什么是净资产收益率(什么是净资产收益率?其实际意义是什么)

大家好，今天小编关注到一个比较有意思的话题，就是关于什么是净资产收益率的问题，于是小编就整理了1个相关介绍什么是净资产收益率的解答，让我们一起看看吧。

1. 净资产收益率越高越好吗？为何？

净资产收益率越高越好吗？为何？

如何评价净资产收益率，我们先来看一下净资产收益率这个指标的计算公式：

净资产收益率=净利润/净资产

净利润=税后利润+利润分配（如果不考虑利润分配，则净利润等于税后利润）

净资产=所有者权益（股东权益）+少数股东权益

按杜邦财务分析将净资产收益率变形为：

净资产收益率=销售净利润率（净利润/销售收入）*总资产周转率（销售收入/总资产）*权益乘数（资产总额/所有者权益）

净资产收益率表现的是所有者权益的创利能力。

按照杜邦分析体系变形的净资产收益率可知，影响净资产收益率变化的主要因素是销售利润率、总资产周转率和权益乘数

以事例说明：

如：一家企业年销售收入为5亿元，实现税后利润0.5亿元，资产总额5亿元，所有者权益2亿元，则净资产收益率=10%*1*2.5=25%。

例外一家企业年销售收入为5亿元，实现税后利润0.5亿元，资产总额8亿元（高负债3亿元），所有者权益2亿元，则净资产收益率仍然为25%。

从上例可以，影响净资产收益率因素很多，而该指标无论高低都要看其指标的结构是否合理，以及是否可以做到持续。

具体分析如下：

1、净利润=利润总额-所得税

我们知道利润指标的构成因素很多，单纯看净利润的指标很难评价企业的经营结果是否高质量。如果企业主营业务利润占利润总额的比重较大，且可以做到持续则经营效果较好，则利润质量较高；如果企业利润主要由政府补贴、债务重组或股权重组构成，则企业的经营效果很差，利润质量很低。

因此，主营业务利润高影响的净资产收益率越高越好，说明企业的创利能力强；而主营业务利润低的净利润影响的净资产收益率尽管很高，但质量很差，且有的时候会误导投资者。

2、总资产周转率取决于资产总额和销售收入的变化，在销售收入不变的情况下，资产总额的大小决定了总资产的周转速度，而另一个不容忽视的问题是，总资产构成的结构和质量（财务结构的质量），如上例提到的企业盲目增加负债，导致总资产周转率降低，进而影响净资产收益率的下降。

3、权益乘数是总资产和所有者权益的比重。从上例中可以看出，高负债所形成的高资产，导致权益乘数的增加，进而影响净资产收益率的变化。因此，财务杠杆同样可以提高净资产收益率，而财务结构相对合理的企业净资产收益率可能会很低。

总之，净资产收益率高，好或是不好不能简单评价，而要看其影响净资产收益率的相关因素，以及其他指标的共同影响。

净资产收益率法（ROE）

净资产收益率是公司净利润和净资产的比率，该指标反映股东权益的收益水平，用以衡量公司运用自有资本的效率。

指标值越高，说明投资带来的收益越高。

一般国内业绩优的公司ROE维持在15%以上，但是在实际应用过程中还需要结合行业，负债等具体分析。

净资产收益率反映了一个公司的盈利能力。

净资产收益率越高，公司的盈利能力就越强。

举个简单例子：小明开了一家小店，他投资100000块钱租了店铺、买了开店设备及相关物品，一年下来扣除成本费用后，共赚了15000块，那么小明小店的净资产收益率就是15%。

而小王入股了张总的火锅店，投资30000元，一年下来赚了6000元，那么小王的净资产收益率是20%。

贵州茅台 近5年净资产收益率表

美的集团 近5年净资产收益率表

通过以上的图表可以看出贵州茅台和美的集团的净资产收益率都是很优秀的。

所以选股的时候，我们会选那些净资产收益率过去5年稳定在15%以上的公司。

净资产收益率在某一年高的公司有很多，但是一家优秀的公司他的净资产收益率可以长时间维持在一个很高的水平。

普通的公司就很难一直维持在一个很高的水平上。

理论上是这样的，其实严格点说是：优秀的企业是稳定持续的高净资产回报率。

在市场经济中，短暂的高净资产回报率会吸引大量的模仿者与竞争者出现，如果没有非常高的进入壁垒，或者没有形成垄断，原先的高净资产回报率会因为后来者的竞争而快速降低。

比如电梯广告的开创者 分众传媒，净资产回报率一度高达70%，大量模仿者和竞争者就马上出现，比如新潮传媒，分众传媒为了面对竞争者不得不铺设更多原先根本看不上的广告位置，进入三四线城市，提高电梯位置租金等手段，为的就是让新潮传媒一起烧钱，资金链断裂，不让新潮传媒活下去，但是这样也大大拉低了自己的净资产回报率。

所以高净资产回报率是好生意，就看你能不能独占或者维持该回报率。

净资产收益率是一个重要的财务分析指标，可以用来分析一家公司的基本面情况，一般情况而言，净资产收益率越高越好，代表公司的盈利能力越强，但也需要注意特殊情况，本文和大家一起来看看这个问题。

什么是净资产收益率？

净资产收益率，简单来说可以视为净利润与净资产的比例，具体的计算过程要复杂得多（见下图），该指标体现了自有资本获得净收益的能力，净资产收益率又被称为ROE指标。又叫杜邦分析，通过财务指标的内在联系，系统合的分析企业的盈利水平，具有明显的层次结构，是典型的利用财务指标之间的关系对企业财务进行综合分析的方法，ROE也是巴菲特非常崇尚的财务分析指标。

使用ROR进行分析就叫杜邦分析，此方法通过财务指标的内在联系，系统合的分析企业的盈利水平，具有明显的层次结构，是典型的利用财务指标之间的关系对企业财务进行综合分析的方法，ROE也是巴菲特非常崇尚的财务分析指标。

净资产收益率体现公司的盈利能力

一般情况而言，ROE越高，说明公司的盈利能力越强，比如说有两家公司，第一家公司净资产为1000万元，第二家公司净资产为2000万元，两家公司同时赚了500万元，自然第一家公司的盈利能力更强。

因为净资产即上市公司的所有者权益，投资者在获得相同所有者权益（即当下的账面价值）的情况下，净资产收益率越高，则说明公司的盈利越强，公司的生意就比较赚钱。其实大部分ROE比较高的公司，本身毛利率和净利率水平都会比较优秀，这些指标是相辅相成的。

两类净资产收益率上升需注意

但是需要注意的是，ROE需要观察其连续性。比如说某公司突然非经营性损益产生了较多收益，会造成净资产收益率ROE上升；或者一家公司计提商誉的减值，会造成净资产的下降，此时净资产收益率ROE也会上升。

第一种情况，比如这家公司：博信股份，净资产收益率高达75.44%，我们能说它的盈能能力很强吗？答案是否定的，因为我们细看，公司的净资产为2037.52万元，而公司的净利润达到了1438.32万元，但是扣非净利润是亏损2043.84万元的，说明公司的主营业务其实是亏损的。

第二种情况的话，一般发生商誉减值的公司，也会计提为利润亏损，所以这个理论上来说，并不会造成净资产收益率的上升，如果净润为负的话，净资产收益率同样是负复，但如果分子与分母比例差异，比如本身净资产就比较低的话，也可能能带来ROE的上升，不过这种对ROE的推升只是阶段性的，当经营正常后ROE会趋向于正常值，这一点需要特别注意。

净资产收益率合理区间及持续性

净资产收益率一般超过15%，即表现上市公司的盈利能力较强，一般优秀的上市公司，净资产收益率在15%~40%之间，而很多净资产收益率低于10%的公司则盈利能力一般，在市场中没有什么议价权。

除了看净资产收益率的比率外，还需要关注持续性，只有持续保持较好的净资产收益率水平，才能说明公司的经营管理能力一直处于一流水平，如果只是某一年较好，很快ROE就下降也只是昙花一现，所以我们看这一指标时，需要考察公司在相对一段时间，比如五年内，或者十年内，净资产收益率整体处于什么水平。

总结：

净资产收益率是分析公司财务的一个重要指标，对公司的投资报酬率考察有很好的参考作用，一般净资产收益率较高表明公司盈利能较优秀，但需要注意把特殊情况剔开，另外除了看净资产收益率的高低，还需要看其持续性情况。

另外，ROE指标只代表公司过去的情况，投资能否赚钱，还有很大一个因素取决于未来，如果一家公司ROE指标很高，但未来业绩不断下滑，无法为投资者提供良好预期，股票也未必能带来投资回报。

到此，以上就是小编对于什么是净资产收益率的问题就介绍到这了，希望介绍关于什么是净资产收益率的1点解答对大家有用。